THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM DIỄN BIẾN TÍCH CỰC, ĐỘNG LỰC THU HÚT DÒNG VỐN NGOẠI

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang diễn biến khá tích cực với xu hướng tăng điểm tại hầu hết các nhóm cổ phiếu bất chấp bối cảnh dịch Covid-19 vẫn diễn biến phức tạp tại các nền kinh tế lớn trên thế giới. Sự phục hồi của thị trường chứng khoán trong nước, và Kuwait dự kiến sẽ được MSCI nâng hạng lên thị trường mới nổi, giúp chứng khoán Việt Nam có cơ hội chiếm tỷ trọng lớn nhất trong rổ chỉ số thị trường cận biên, qua đó hút vốn từ các quỹ đầu tư nước ngoài. Bên cạnh đó, chính sách tiền tệ cũng được cho là tác động tích cực lên thị trường chứng khoán.

Thị trường chứng khoán Việt Nam phục hồi và được dự báo còn nhiều dư địa tăng điểm trong thời gian tới. Động lực cho thị trường trong tháng 11 và cả quý IV/2020 là sự phục hồi của nền kinh tế trong nước, triển vọng dòng vốn ngoại, kết quả kinh doanh quý III dự kiến tốt hơn quý II và dòng tiền giá rẻ vẫn rất dồi dào.

Theo báo cáo của Tổng cục Thống kê, tăng trưởng GDP của Việt Nam trong quý III/2020 đạt 2,6% so với cùng kỳ năm 2019. Tính chung 9 tháng đầu năm 2020, tăng trưởng GDP của Việt Nam đạt 2,1%. Trong đó, đa số các lĩnh vực đều có sự phục hồi gồm: công nghiệp, xây dựng, vật liệu. Bên cạnh đó, chi tiêu công cũng được thúc đẩy với đầu tư từ ngân sách đạt 13 tỷ USD, tăng 33,3% so với cùng kỳ năm 2019.

Ngày 15/10/2020, chỉ số VN-Index tăng 10,32 điểm, lên 940,18 điểm. Trong đó, chỉ số VN30 tăng 13,8 điểm, lên 892,15 điểm. Toàn thị trường có 216 mã tăng điểm, 189 mã giảm. Thanh khoản trên HOSE đạt 14.399 tỷ đồng nhờ giao dịch thỏa thuận trị giá gần 5.000 tỷ đồng cổ phiếu SAB trong phiên sáng. Đây được cho là động thái thoái toàn bộ số cổ phần còn lại của Heiniken nhằm rút vốn khỏi công ty có thị phần bia lớn nhất Việt Nam Sabeco. Diễn biến tăng điểm này có thể trở thành điểm tựa cho những phiên giao dịch tiếp theo. Khối ngoại đã quay trở lại TTCK Việt Nam từ cuối tháng 9/2020 và nhiều khả năng sẽ tiếp tục xu hướng này trong quý IV/2020 nhờ những diễn biến thuận lợi của thị trường hiện nay.

Thị trường chứng khoán Việt Nam được dự báo sẽ có sự tham gia của các dòng tiền lớn

TTCK Việt Nam nhiều khả năng sẽ được hưởng lợi nhất trong kỳ đánh giá danh mục giữa năm của MSCI Frontier Markets vào tháng 11, giúp chứng khoán Việt Nam có cơ hội chiếm tỷ trọng lớn nhất trong rổ chỉ số thị trường cận biên, qua đó hút vốn từ các quỹ đầu tư nước ngoài. Ước tính, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể hút ròng 120 triệu USD từ các quỹ ETF đang mô phỏng hai chỉ số thị trường cận biên của MSCI, giả định giá trị tài sản ròng của các quỹ ổn định ở mức hiện tại.

Trên thực tế, lực đỡ của thị trường chứng khoán từ đầu năm 2020 đến nay đến từ dòng tiền của các nhà đầu tư cá nhân trong nước.

Thị trường chứng khoán quý cuối năm được dự báo sẽ có sự tham gia của các dòng tiền lớn, dù một số yếu tố ngoại biên có thể tác động khó lường như kết quả bầu cử Tổng thống Mỹ trong tháng 11. Trong đó, dòng tiền sẽ tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn, còn room cho khối ngoại tăng sở hữu và đang chiếm tỷ trọng cao trong chỉ số MSCI Frontier Markets Index.

Tháng 4/2020, MSCI thông báo hoãn nâng hạng Kuwait lên thị trường mới nổi sang tháng 11. Do đó, thị trường Việt Nam phải tiếp tục chờ để trở thành nước chiếm tỷ trọng lớn nhất trong chỉ số thị trường cận biên của tổ chức này.

Theo ước tính của MSCI, tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong rổ MSCI Frontier Markets Index sẽ tăng lên 25,2% và số lượng cổ phiếu tăng lên con số 16 sau khi Kuwait được nâng hạng.

Trong đợt cơ cấu tháng 8/2020, cổ phiếu Việt Nam trong rổ MSCI Frontier Markets Index chiếm tỷ trọng 17,19%, đứng thứ hai sau thị trường Kuwait với 36,55%.

Hiện có không ít quỹ đầu tư chủ động có quy mô hàng trăm triệu USD đang sử dụng chỉ số cơ sở là MSCI Frontier Markets Index, chẳng hạn Morgan Stanley Institutional Fund, Templeton Frontier Markets Fund, Schroder International Selection Fund, Magna Umbrella Fund…

Theo đó, khi cổ phiếu Việt Nam được tăng tỷ trọng trong chỉ số, các cổ phiếu vốn hóa lớn có cơ hội gia tăng tỷ trọng trong danh mục của các quỹ

Quy mô của dòng vốn ngoại đổ vào thị trường Việt Nam có thể lớn hơn, nếu tính thêm đóng góp từ các quỹ đầu tư chủ động. Dòng vốn ngoại này sẽ góp phần củng cố dòng tiền trên thị trường cũng như tạo tâm lý hứng khởi trong cộng đồng nhà đầu tư trong nước.

Dự báo, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ được hưởng lợi nhiều nhất. Các cổ phiếu Việt Nam hiện chiếm tỷ trọng nhiều nhất trong chỉ số MSCI Frontier Markets Index và MSCI Frontier Markets 100 Index là VNM, VIC, VHM, MSN, VRE, HPG, VCB.

Những cổ phiếu này cũng nằm trong các rổ chỉ số Vietnam Diamond, Vietnam Financial Select và Vietnam Leading Financial.

Việc một số quỹ ETF mới được thành lập trong nửa đầu năm 2020, đặc biệt là VFMVN Diamond ETF tập trung đầu tư vào các cổ phiếu hết room, đã mở ra kênh đầu tư hấp dẫn cho nhà đầu tư nước ngoài muốn đầu tư gián tiếp vào các cổ phiếu lớn của Việt Nam.

Thống kê của Công ty Chứng khoán Rồng Việt cho thấy, trong tháng 9, Quỹ VNM ETF và Quỹ MSCI Vietnam ETF không có giao dịch, trong khi Quỹ KIM ETF và Quỹ FTSE Vietnam ETF hút ròng lần lượt 5,3 triệu USD và 1 triệu USD.

Về phía các quỹ ETF trong nước, E1VFVN30 ghi nhận giá trị hút ròng 6 triệu USD. Tương tự, FUEVFVND và FUESSVFL phát hành lần lượt 23 triệu chứng chỉ và 1,5 triệu chứng chỉ, tương ứng với 310 tỷ đồng và 16 tỷ đồng. Trong khi đó, Quỹ FUESSV50 không có hoạt động nào đáng kể.

Theo: VietnamCredit